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华泰期货国债期货:海外疫情持续扩散,债市仍有较强支撑

2020年2月27日 09:24

2020年2月27日 09:24

金融期货

股指期货:海外疫情扩散影响市场风险偏好,A股回调 

A股回调,上证指数收跌0.83%报2987.93点;深成指跌3.02%;创业板指跌4.66%。两市成交额连续6日超万亿。北向资金全天净流出67.27亿元,已连续4日净流出,为2019年8月7日以来首次。由于海外疫情的持续扩散,欧美股市已经连续下跌两日,在一定程度影响中国股市的风险偏好,但A股短期仍有支撑。2月23日统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议在北京召开,会议强调经济社会不能长时间停摆,要防止经济运行滑出合理区间;积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加注重灵活适度;逆周期调控将加大基建投资力度,同时促进新产业加快转型。中央定调未来政策方向,宽松的政策仍是近期的主基调,政策端仍会对A股形成支撑。前期发布的再融资新规吸引投资者积极参与,增量资金进场,帮助高质量、有潜力的上市公司缓解融资压力,渡过疫情难关,增量资金为A股“结构牛”保驾护航。短期A股仍有支撑,但海外疫情蔓延使得避险情绪升温,外围市场大跌,美国三大股指近日大幅下跌,施压A股,A股近期或震荡调整。

策略:中性

风险点:中国经济衰退,肺炎疫情失去控制,国外疫情大规模蔓延


国债期货:海外疫情持续扩散,债市仍有较强支撑

国债期货多数小幅收涨,10年期主力合约涨0.01%,5年期主力合约涨0.02%,2年期主力合约跌0.04%。海外避险情绪有所升温,韩国、日本、意大利和伊朗的新冠病毒感染者急剧增加,目前市场担心新冠病毒蔓延全球,对全球经济造成不利影响,国债、黄金等避险资产近期表现强势,风险资产大幅下挫,美国三大股指连续大幅下跌。近期央行称,下一步,稳健的货币政策会更加的灵活适度,继续保持流动性合理;要更大力度的运用好结构性货币政策的工具,还要充分利用好普惠性的货币政策工具,近期还要动态调整定向降准的政策,当前的我国货币政策的政策空间和政策工具是充足的。同时统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议2月23日在北京召开,国家领导人要求加大宏观政策调节力度;积极的财政政策要更加积极有为,继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费政策,帮助中小微企业渡过难关;稳健的货币政策要更加注重灵活适度,用好已有金融支持政策,适时出台新的政策措施。宽松政策仍是近期的主基调,短期利率下行或仍有空间,我们对国债期货持谨慎偏多观点。

策略:谨慎偏多

风险点:经济增速回升超预期,全球疫情很快控制



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